Esta es una serie en dos partes sobre el trabajo de estos investigadores. En esta entrega nos enfocamos en Bernanke y la siguiente será sobre Recuerda que si tienes suscripción puedes poner en los comentarios si deseas que profundicemos algún tema.
🏦Ben Bernanke y los Bancos
Es más conocido por haber sido presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED). Se dice de Ben Bernanke que era “el hombre perfecto para el trabajo”, pues asumió el cargo en medio de la crisis financiera de 2008, sustituyendo a Alan Greenspan y tuvo la encomienda de restaurar los mercados en medio de una de las crisis más severas de la historia moderna.
Por esta razón hay algo de tintes políticos en su nominación. La extrema derecha no está contenta con su papel en parte porque lo identifican con Obama y se enfocan en su trabajo dentro de la FED, pero como vimos anteriormente, los Nobel no se entregan por contribuciones desde un gobierno, banco central o empresa, sino por la investigación que realizaron y su impacto en el pensamiento económico.
📉Crisis financieras y bancos
La investigación de Bernanke se enfoca en las crisis financieras con un énfasis especial en el papel de los bancos en ellas. En particular, gran parte de su carrera académica se enfocó a entender la Gran Depresión y la crisis financiera asociada a ella. El artículo clásico de Bernanke es un paper de 1983 que nace como una extensión del artículo clásico de Friedman & Schwartz (1963). En este artículo, Friedman y Schwartz estudian la gran depresión con un enfoque en los hogares y la oferta monetaria.
Bernanke incluye a los bancos en su papel como intermediarios financieros como un componente clave de la Gran Depresión. Cuando los costos de los bancos como intermediarios suben, esto incrementa los costos de tomar dinero prestado y vuelve al mercado de créditos demasiado caro para muchas personas.
El comité del Nobel cita en su anuncio 13 artículos de Bernanke sobre esta misma línea. Pero una gran parte del enfoque de la carrera de Bernanke se enfocó en la Gran Depresión. Escribió tanto sobre la gran depresión que logró juntar sus ensayos en un libro en 2000. Es por eso que a muchos les pareció tan apropiado su papel en la recesión de 2008.
Ben Bernanke
😱Pánico Bancario
Los bancos son entes económicos especiales. Para la mayoría de nosotros gran parte de nuestra interacción con ellos es como un medio para depósitos y pagos, pero su modelo de negocio se basa en los préstamos que hacen con nuestros depósitos.
Digamos que tienes mil dólares en tu cuenta. El banco puede prestar una gran parte de esos depósitos a alguien más que le solicita un crédito, pues sabe que ese depósito se mantendrá en sus cuentas por un tiempo suficiente.
Con un gran número de cuentas, sólo es cuestión de usar modelos estadísticos para determinar cuánto dinero un banco tendrá disponible para retiros y cuánto debe prestar en situaciones normales. Pero hay ocasiones que no son tan normales en las que las personas simplemente entran en pánico y desean retirar sus fondos. Generalmente estos eventos se originan en problemas macroeconómicos, pero también podemos encontrar que el pánico simplemente se contagia.
Independientemente del origen, no hay forma de que un banco tenga disponible todo el dinero para retirar en un momento determinado. Los pánicos bancarios suelen llevar a la quiebra de bancos. Algo así sucedió durante la Gran Depresión.
El siguiente artículo de esta serie se enfocará más en el trabajo de Diamond y Dybvig y hablaremos más a profundidad de los pánicos bancarios y las soluciones que han propuesto. Como bien menciona Noah Smith, pocos economistas han hecho investigación que ha sido capaz de salvar la economía en tiempo real.
💡Otras contribuciones no tan conocidas
Tyler Cowen resumió en su blog las grandes contribuciones de Ben Bernanke fuera de su papel en la FED. Bernanke tiene un gran historial académico y es de los pocos economistas que trabajan en un Think Tank en ganarse el prestigioso premio. Aquí algunas de las más importantes.
- Hizo una serie de artículos con el argumento de que el indicador conjunto de crédito y dinero son un mejor indicador de avanzada que el dinero por sí solo.
- En un artículo relacionado a su trabajo principal sobre la gran depresión, explica cómo los problemas financieros pueden empeorar el ciclo económico.
- 💀Esta cita : “Documentamos por primera vez que esencialmente todas las recesiones en los Estados Unidos de los últimos treinta años han sido precedidas por aumentos en el precio del petróleo y un endurecimiento de la política monetaria”.
