* La FED va a seguir subiendo tasas de interés
* La reacción (negativa de los mercados)
* Bajo desempleo en Estados Unidos
* El peso (mexicano) ha aguantado bien (hasta el momento)
Ya llevamos más de un año con inflación más alta de los objetivos que no hemos podido controlar. La FED está determinada a seguir subiendo las tasas hasta controlar la inflación, los mercados de valores son un caos y la situación en China permanece en ascuas.
Este post es un resumen de la situación económica en el mundo donde respondo a sus preguntas. Son bloques breves para entender el mundo.
La FED seguirá subiendo las tasas
El 2 de Noviembre el comité de la FED tuvo una conferencia de prensa. Las noticias de esta conferencia fueron impactantes a los mercados.
La FED es el banco central de los Estados Unidos. Es quien toma las decisiones de cuánto dinero circula en la economía y es el encargado de controlar la inflación. Por eso las conferencias de prensa de la FED son diferentes a las de otras “celebridades”: están diseñadas para ser lo más aburridas posible.
No es broma: es por diseño. No deseas que los mercados se emocionen de más. Ni para bien ni para mal. Por eso la reunión comenzó tranquila, con este anuncio:
Traducción: puede ser que relajemos la política para no afectar tanto a la economía.
Los mercados reaccionaron de inmediato de forma positiva. Las acciones subieron, el dólar se relajó, el dólar se debilitó. Pero los ánimos cambiaron muy pronto.
En resumen, Jerome Powell (el presidente de la junta directiva de la FED) indicó que las tasas podrían seguir subiendo más allá de un 4.63% y que se mantendrían altas hasta que se controle la inflación.
Estos dos anuncios pusieron ese mismo día a la tasa terminal arriba de 5%. Esta gráfica muestra el movimiento de la tasa ese mismo día.
Pero vino luego un tercer anuncio que hizo saltar aún mas a los mercados.
Traducción: vamos a seguir subiendo las tasas hasta que se controle la inflación. Controlar la inflación es más importante que estimular el crecimiento económico.
Probablemente sea la decisión correcta, pero por lo pronto podemos esperar un panorama complicado en el futuro. La probabilidad de que las tasas no vuelvan a subir en la junta de Diciembre son prácticamente nulas.
A los mercados no les gustó el alza de tasas
La mayor parte de los índices reaccionaron de manera negativa ante la escalada en la tasa de interés.
Una mayor tasa de interés afecta a las acciones de tres maneras. En primer lugar, con una mayor tasa de interés en instrumentos más seguros, muchos inversionistas cambian parte de su cartera de acciones para aprovechar esas tasas.
La segunda forma puede ser directa en las operaciones de las empresas. Tasas de interés más altas implican crédito más caro, que podría verse reflejado en menor crecimiento.
La tercera forma viene del crecimiento de la economía. A menor crecimiento, menor consumo, lo que puede implicar menos ventas para la empresa (hay excepciones, claro).
El empleo en EEUU
En Estados Unidos la situación es extraña. Aún con tasas de interés altas e incertidumbre en los mercados, se generó un cuarto de millón de nuevos empleos en Octubre de 2022.
El nivel de desempleo parece estar regresando a niveles previos a la pandemia en casi todos los mercados.
💵El dólar está fuerte, pero el peso soporta
A pesar de la apreciación del dólar de los últimos meses, el peso mexicano y el real brasileño han mantenido una posición fuerte.
Los bancos centrales de ambos países han mantenido una política activa en respuesta y anticipación a la FED. México y Brasil han aumentado sus tasas de referencia a 8.5 y 13.75, respectivamente.
Cuando los países en desarrollo hacen estos incrementos en la tasa de interés, los rendimientos que dan a inversionistas aumentan. Para comprar la deuda mexicana a esas atractivas tasas de interés es necesario hacerlo en pesos. Por eso el dólar ha caído con respecto al dólar hasta llegar a los 19.5.
¿Esto es buena noticia? Depende. Si tú exportas, estás recibiendo menos pesos por cada dólar que vendes y estás perdiendo. Pero si tú importas (de que hagas importaciones, porque de que importas, importas 💙), este es un gran momento para comprar a un precio de descuento. Feliz Black Friday (si dura).
