La respuesta corta es que es una combinación entre el valor estimado de sus ganancias descontadas en el futuro, las fuerzas de la oferta y la demanda y la incertidumbre que hay en el mercado. En este post haré una explicación sobre cómo estas fuerzas influyen en el valor de las acciones en la bolsa de valores y por qué se están moviendo siempre arriba y abajo.
Valor descontado
Imagina que tienes una empresa que tiene ganancias de 2,000 dólares al año. Entonces, durante diez años estarías ganando 20,000 dólares. Si yo quisiera llegar contigo a comprar tu empresa, te podría ofrecer 20,000 dólares para tener el derecho a recaudarlos en un futuro. Ese sería el valor de tu empresa completa. Elegí un horizonte de diez años por simplicidad, pero es algo arbitrario.
Más aún, imagina que la propiedad de tu empresa está dividida en 10 acciones. Cada acción tendría un valor de 2,000 dólares y te daría un flujo de efectivo de 200 dólares cada año por diez años.
Hay un problema. El dinero dentro de un año vale menos que el dinero hoy. Una parte de eso tiene que ver con la inflación, pero también influye la urgencia por usar el dinero en el presente en lugar del futuro. Si puedes poner tu dinero en cetes en lugar de comprar las acciones, ya tienes un 10% de retorno asegurado (esto puede cambiar según cuando leas ésto, pero puse esa cifra por simplicidad).
Por lo tanto, usarás los ingresos futuros ya descontados. En nuestro ejemplo, si compramos 2,000 dólares en cetes, estos nos dejarían 2,000 * 0.1 = 200 dólares cada año. Descontar una cantidad es el proceso opuesto: ganar 200 dólares en un año con la compra de la acción de una empresa equivalen a una ganancia de 200 - 200 = 0 pesos contra poner nuestros ahorros en cetes.
¿Por qué le restamos la ganancia de los cetes a nuestras ganancias por trading? porque lo que nos interesa saber al momento de comprar una empresa es si esta compra nos genera ganancias en comparación con alguna opción segura. La idea detrás de esto es que si al hacer esta operación nos da un número negativo, entonces no es buena idea invertir en esta empresa y nos conviene mejor meter nuestro dinero en algo seguro.
Considera la oferta y la demanda
El valor de una empresa empieza por sus ingresos descontados, pero lo que hace que se mueva arriba y abajo en el tiempo son las fuerzas de la oferta y la demanda. La idea es muy simple: si un día cualquiera hay más personas buscando comprar acciones de la empresa que las que hay queriendo vender, el precio tiene que subir hasta encontrar un equilibrio.
Por el contrario, si un día hay más personas que quieren vender a las que están dispuestas a comprar, los precios tienden a bajar.
¿Por qué cambian las dinámicas de oferta y demanda? Puede ser por las expectativas a futuro de los ingresos de la empresa, por alguna noticia o en ocasiones por efectos complejos y ataques de pánico en los mercados.
Las expectativas de ingreso
Cómo vimos al inicio, el precio de las acciones se basa en una proyección a futuro de las ganancias de la empresa. Si tu crees que una empresa va a tener más ingresos en el futuro de los que está mostrando en el presente, definitivamente debes comprar acciones de ella. Y si piensas que algo puede afectar los flujos de ingreso, debes de vender.
Por eso los reportes trimestrales son importantes para un inversionista. Nos indican cómo están los ingresos de la empresa en el presente y nos dan indicadores importantes para el futuro.
Noticias
Una gran parte del trading tiene que ver con el comportamiento del mundo. La mayor parte de las empresas que cotizan en la bolsa son empresas que están muy entrerrelacionadas entre si. Si tu tienes acciones de una empresa de tecnología no sólo deberías de ver noticias sobre esa compañía en particular, sino que debes de considerar el comportamiento de todas las empresas en el área.
También en ocasiones es importante conocer sobre las dinámicas de los países en los que operan y cambios en las leyes. Pero todo esto depende mucho del contexto en el que te desenvuelvas.
Pánico y comportamiento irracional
Este se relaciona con el punto que veremos a continuación de incertidumbre. Pero en raras ocasiones el precio de una acción puede sufrir simplemente porque el mercado perdió la cabeza y comenzó a comportarse de una manera extraña. Hay ocasiones en las que por casualidad todo mundo empezó a vender, los algoritmos decidieron entrar en una estrategia bear y tomar posiciones cortas todos a la vez.
El problema es que una gran parte del comportamiento de los mercados es en respuesta al comportamiento de los demás. Piensas que tu no lo harías, pero eso no es verdad. Si tu vieras que todos están vendiendo acciones de una empresa en tu portafolio ¿no la venderías aunque no supieras exactamente lo que está pasando? En parte por no perder más valor en tu portafolio, pero en parte tal vez pienses que hay algo que los demás saben y tu no. Es muy normal.
La valuación es una medida de incertidumbre
Entre más difícil sea ver el futuro de la empresa, es mayor el riesgo de tener acciones de ella. Entre mayor sea el riesgo de tener acciones de una empresa se hace más atractivo sacar tu dinero de ella y llevarlo a cetes.
Entre más personas estén pensando lo mismo que tú, mayor será la oferta de esas acciones. Y si la demanda permanece fija, el precio de esta acción caerá más.
Si una empresa tiene ganancias potenciales muy grandes, estas pueden no verse reflejadas en el precio de la acción si dependen de que suceda algo demasiado extraordinario.
